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DE 1922 à 1929, les Etats-Unis connaissent une ère de prospérité sous la présidence de Harding, puis de Coolidge. Quelles en sont les causes ? La plus importante est la première guerre mondiale, qui a fait des États-Unis le premier fournisseur des puissances européennes Au cours de cette période, les investissements américains à l’étranger s’élèvent à 9 milliards de dollars, l’Europe seule en drainant 40 %
Cette interdépendance des économies américaine et européenne a créé une solidarité économique entre ces pays, aussi la crise financière qui déferle sur les États-Unis ne tardera-t-elle pas à gagner tout d’abord l’Europe, atteignant en premier l’Autriche et l’Allemagne, puis la Grande-Bretagne et la France. Mais sa portée est mondiale puisque le Japon, l’Australie, l’Amérique latine, sans parler de certains pays d’Europe orientale, connaîtront à leur tour ses retombées aux conséquences incalculables.